今年經濟大環境的變化影響了眾多行業�！径ㄖ朴^察】梳理了130家建材家居上市企業2022年上半年營收整體排行榜，從各個行業的頭部企業數據窺見大家居產業整體經營狀況。另外分析了定制家居、成品家具、家紡、廚房電器、陶瓷衛浴、照明、賣場流通、建筑防水涂料、裝修家裝這9個產業核心企業的經營表現，看大環境變化對不同行業的影響程度。

整體而言，各大行業營收增速都在下降，凈利潤普遍下滑。定制家居、成品企業、廚電行業在逆勢下顯示了相對較好的發展潛力。而和地產行業深度關聯的建筑防水和涂料、陶瓷衛浴、裝修家裝等行業，累積起來的矛盾在沖擊中爆發，元氣大傷。

下面先看看各個細分產業的經營表現。

定制家居上市企業

業績分化

2022上半年，九家定制家居企業中，整體營收和凈利增速有所放緩，5家營收增幅為負，6家凈利潤增幅為負。歐派家居營收凈利潤雙冠，營收前三甲仍是歐索尚，凈利潤前三名是歐派、索菲亞、志邦家居。

歐派家居2022上半年營收96.93億，同比增長18.21%，凈利潤10.18億，同比增長0.58% ，營收凈利雙增的有三家企業，還包括志邦家居和金牌廚柜，其他企業都有不同程度下滑。在疫情、經濟下行、房地產資金鏈問題以及原材料上漲等多種情況下，歐派和志邦家居表現較好，顯示了發展韌性。尚品宅配是九家企業中唯一虧損的企業，凈利潤下滑336.25%虧損1.01億。

成品家具上市企業

國際業務挽頹勢

在成品家居企業中，顧家家居作為龍頭企業營收凈利雙冠，2022上半年實現營收收入90.16億，同比增長12.47%，凈利潤8.91億，同比增長15.32%。歐派家居營業收入和凈利潤超過顧家，但顧家凈利潤增長比歐派高。另外一個是，顧家家居、夢百合等企業的增長，主要得益于境外主營業務表現良好。

2022上半年，15家成品企業中，4家營收凈利雙增，2家虧損，7家營收下滑，9家凈利下滑。浙江永強實現營收49.27億，排名第二；夢百合實現營收40.83億，次之；喜臨門實現營收36.06億居第四。

夢百合營收規模大，但凈利潤排名卻靠后。夢百合凈利潤爆炸式增長849.03%的一個側面，是去年凈利潤虧損2.76億，再加境外收入占比八成遠高于境內收入，歐洲疫情形勢及歐洲工廠經營管理同比好轉，促進業績有效提升；作為今年敲鐘上市的新貴企業，慕思營收和凈利潤微微下滑。慕思表示，因疫情影響華南華東兩基地正常運營及華東華南兩區域市場的線下銷售所致。

凈利潤下滑幅度最大的是美克家居，跌幅643.36%至虧損1.96億。不過美克家居全案整裝設計服務業績表現亮眼，報告期內該業務銷售增長近40%。美克美家國內零售業務大幅下滑，但國際批發業務增勢良好。另外一家虧損的企業亞振家居，剛摘掉ST的帽子，卻又陷入凈利虧損的不利局面，而這已經是連續五年同期虧損了。

在定制業務方面，顧家公司升級“新一代全屋定制+”戰略，定制家具實現營收3.54億元，同比增長20.65%；慕思聚焦“一體化定制、一站式配齊”兩大主流趨勢，以V6作為家居定制化業務的突破方向，以“成品+輕定制”打開家居定制市場，并積極推進高端整裝品牌慕思美居的業務發展等。

家紡上市企業

整體增速放緩加速線上布局

上半年，疫情沖擊、原材料價格上漲、匯率急劇波動、海運費高位運行以及地緣局勢動蕩等嚴峻復雜形勢，讓競爭異常激烈的家紡行業發展增速放緩，企業效益普遍承壓。

七家家紡企業整體增速放緩，1家虧損。孚日股份、羅萊生活、水星家紡營收前三，分別實現營收27.18億、23.82億、16.42億。其中孚日股份營收凈利雙增，羅萊生活凈利潤2.23億排名第一，但凈利潤下滑21.11%，水星家紡雖營收第三，但凈利潤下滑34.90%，僅次于夢潔股份凈利潤下滑192.04%。

孚日股份凈利潤增速不及營業收入增速，主要是原材料價格上漲、匯率波動、海運費高位運行等原因造成；羅萊生活家紡業務受疫情沖擊顯著，美國家具業務延續增長；水星家紡線上持續增長，線下受疫情影響較大；夢潔股份是唯一一家虧損的企業，2022年夢潔股份易主，原實控人姜天武出局，李國富成為新的實控人，夢潔股份方面表示，目前處于變革初期，投入的加大與調整的深入，對短期經營業績有所影響。

疫情之下，家紡行業布局線上渠道，加速新零售業務。孚日股份新開設四個線上銷售渠道，其中包括抖音、小紅書等平臺；羅萊生活市值百億，期內線上銷售占比超過30%，實現抖音618床上用品銷售額第一；水星家紡把天貓、京東和唯品會作為核心增長點，抖音等直播平臺作為新興增長點，進一步提升市占率；富安娜電商渠道的銷售收入占公司營業收入42.27%等。

廚電上市企業

凈利下滑

整體而言，上半年廚電行業市場有一定承壓，新冠疫情反復、原材料價格上漲、房地產行業步入衰退期、經濟下行帶動消費需求不振等多方面影響，整體表現乏力，但相比其他細分賽道，廚電處境相對較好，尤其是集成灶企業還處于快速發展的紅利期，是廚衛電器中為數不多保持正增長的品類。

七家廚電上市企業中，老板電器營收凈利雙冠，行業營收前三名和凈利潤前三的企業一致。2022上半年老板電器實現營收44.44億，凈利潤7.24億；萬和電器營收38.29億，凈利潤4.23億，排第二；華帝股份營業收入28.03億，凈利潤2.41億，排第三。

據報道，未上市的方太2022上半年營收74.2億，實現雙位數增長，凸顯出高端品牌的強勢品牌溢價與強勁發展韌性。

七家廚電企業凈利均破億，有5家營收上漲，5凈利下滑。億田智能和華帝股份營收凈利增速均為正，領跑行業。其中，億田智能凈利潤同比增長21.34%，營收同比增長21.81%，業績增長與多品類擴張和新渠道拓展密切相關。華帝憑借三好產品、品牌升級等多方面努力成功保持增長，此外，華帝堅持營銷渠道創新共進，多元化的渠道布局成效顯現。

集成灶企業中，火星人營收突破10億元，浙江美大凈利潤首次突破2億�；鹦侨藦�2021年營收開始超過浙江美大，入主集成灶第一把交椅。但營收高的背后是，是超出同行的銷售投入和低利潤率。從2018年開始，火星人每年銷售費用的投入都高于其當年凈利潤。

陶衛上市企業

蒙娜麗莎的“哭泣”

近年來，陶衛行業處境艱難，原材料和海運價格上漲，“限電”帶來多個廠區停工停產。陶衛行業處于大浪淘沙的階段。

2022上半年，11家陶瓷衛浴上市企業中，僅三家凈利潤超億，其他均處于千萬盈利和虧損的狀態�？七_制造、東鵬控股、蒙娜麗莎營收前三，實現營收56.51億、31.32億、29.25億，凈利潤前三是科達制造、松霖科技、東鵬控股，凈利潤分別為21.21億、1.56億、1.18億。其中，科達松霖營收凈利雙增，東鵬蒙娜麗莎雙降。

4家凈虧損，7家營收凈利雙下滑，4家營收凈利雙增。四家虧損企業是蒙娜麗莎、帝歐家居、悅心健康、四通股份。蒙娜麗莎規�？壳�，但卻微笑不起來了，凈利潤虧損最多，凈利增速下滑273.09%虧損4.88億；帝歐家居營收凈利雙虧，營收降幅最大36.12%至17.26億，凈利潤下滑191.21%虧損2.49億居第二。

科達制造營收凈利潤雙冠，且凈利潤翻四倍增幅最高。針對業績增長原因，科達制造表示，上半年建材機械業務盈利能力穩步提升，海外建材業務產量釋放，鋰電材料業務中福建負極材料一體化工廠逐步釋放石墨化加工產能，同比實現較好效益。

蒙娜麗莎虧損有兩大原因，一是因預期違約風險擴大，部分房地產客戶應收款項減值跡象明顯，對11家房企計提信用減值損失約5.11億元；二是上半年能源及原材料價格高位運行，成本上升，毛利率下滑明顯。

帝歐家居表示，虧損主要受大宗商品市場價格影響，公司上游原材料和能源價格持續高位，與此同時，受國內新冠疫情、物流限制的影響，主動管控風險調整了部分銷售發貨政策，另受房地產開發商客戶需求變化，工程渠道銷售收入明顯下滑。

照明上市企業

機遇與風險并存

今年上半年，木林森以81.09億元的營業收入遙遙領先，營收同比增長-11.16%，實現凈利潤2.02億，同比增長 -68.73%。營收居冠，但凈利潤跌幅也很大，高于雷士國際的-123.75%。

木林森表示，國際地緣政治沖突加劇，新冠疫情反復，所需銅、鋁等原材料價格波動等因素，影響到部分產品的銷售和新產品的市場推廣，給業績帶來了挑戰。

公牛集團營收68.38億 、佛山照明營收43.48億分別居第二第三。從凈利潤方面來看，公牛集團實現凈利潤15.08億，遠超第二名歐普照明的2.9億，第三名立達信的2.86億 。

9家照明企業中，營收凈利雙增的有3家，分別是公牛集團、佛山照明、立達信。

家居賣場上市企業

背后的隱憂

從家居賣場上市公司來看，紅星美凱龍2022上半年實現營收69.57億元，凈利潤為10.25億元；居然之家實現營收62.83億元，凈利潤為10.50億元。但與此同時，兩者的營收和凈利潤增速下滑。

富森美雖營收凈利潤墊底，但營收和凈利潤卻是正增長。今年上半年，富森美實現營收7.89億元，同比增加6.35%，凈利潤為4.63億元，同比增加0.63%。

紅星美凱龍在財報中解釋稱，營業收入下滑主要系上半年疫情環境下的相關服務進度延緩所致。具體來看，營收下降的主要是委管商場方面。凈利潤下滑，主因是行業景氣度下降，投資收益和公允價值變動收益萎縮導致。

在高營收高盈利的背后，值得留意的是紅星美凱龍2022上半年利息支出14.14億，超凈利潤10.25億，這意味著“重資產”的紅星美凱龍卻是在為銀行打工。業內人把紅星美凱龍當作一家商業地產公司，這源于其自營及租賃商場業務構成其核心收入，在負債高企，以及外部環境的不確定的情況下，能度過危局還是未知數。

疫情之下賣場紅利漸退，居然之家又能否完成2022年凈利潤27.19億的業績對賭承諾呢？

建筑防水涂料上市企業

運去“一哥”不自由

2022上半年，建筑防水涂料行業凈利潤普遍下滑，集體出現增收不增利以及不增收也不增利的局面。東方雨虹營收153.07億，同比增長7.57%，排名第一；北新建材營收103.73億，同比增長2.40%，排名第二；三棵樹營收47.07億，同比增長0.5%，排名第三。凈利潤方面，北新建材以16.37億凈利潤居首，再分別是東方雨虹9.66億，科順股份2.45億。

營收下滑幅度最大的企業是亞士創能，同比下滑38.66%；凈利潤最低且下滑幅度最大的要屬凱倫股份，凈利潤0.22億，同比下滑84.48%。亞士創能雖對主要產品進行提價，但受地產需求疲軟以及疫情影響銷售下滑；凱倫股份表示，利潤下降主要是受原材大幅上漲以及股權激勵加速行權的影響所致。

這一年防水涂料行業也處于寒冬期，作為一哥的東方雨虹毛利率創十年最低值，凈利潤下降四成，不僅如此，還出現高管減持、股價暴跌、應收賬款激增等情況。

裝修上市企業

寒冬凜冽掙扎求存

裝企過得有多差！去年頭部企業ST廣田巨虧近56億，金螳螂暴跌近50億，中小裝企倒閉破產屢見不鮮。上游房地產暴雷，拖垮裝企現金流，行業哀鴻遍野。今年上半年似也未見改善，14家公司中營收增速下滑的有10家，凈利潤增速下滑的有10家，4家虧損，除個別企業外，大部分裝企利潤都在千萬水平。

金螳螂2022上半年營業收入113.06億，破百億排名第一，其次是亞廈股份54.41億，超50億，中裝建設21.62億，三家公司營收同比增長分別為-17.29%、2.51%、-15.75%。雖規�？壳�，但金螳螂中裝建設營收凈利雙下滑，增長乏力。

金螳螂凈利潤8億多，亞廈股份1億多，其余凈利潤均低于1億，甚至幾家企業凈利潤僅有百萬。金螳螂、亞廈股份、華凱易佰凈利潤前三，凈利潤同比-19.32%、19.76%、478.02%。其中，華凱易佰扭虧為盈增勢喜人，凈利潤暴增近5倍，營收暴增25倍。華凱表示，主要業績驅動因素為合并易佰網絡增加跨境出口電商業務，收入達19.49億元，以及外部環境的改善與內部的“兩個堅持”。

全筑股份、東易日盛、ST廣田、寶鷹股份占據虧損榜單前沿，凈利潤分別為-6.52億、-3.85億、-2.36億、-0.51億，分別同比增長-274.29%、-200.43%、-638.11%、-184.66%。其中全筑股份虧損最多，ST廣田跌幅最高，凈利跌超六倍。不少裝企掙扎在生死存亡線上。

受房地產暴雷影響大量應收款項無法收回，是裝飾企業虧損的重要原因。全筑股份稱，虧損主要系對恒大及相關企業，各類應收款項及尚未結算的存貨工程款計提減值所致；東易日盛前年賣房以避免被ST，如今命運多舛；ST廣田因踩雷恒大，被戴退市風險警示帽子，現金流被拖累深陷債務泥潭，資產負債率高達98.09％；恒大是寶鷹股份的第一客戶，踩雷后積極化解債務風險，對于同比轉虧，寶鷹股份稱，基于外部環境變化，采取審慎的經營戰略及訂單策略，在疫情反復下經營業績有所下滑。

本文還統計了130家建材家居上市企業的營收排行榜，如下圖。